（一）科技创新型中小企业“金融缺口”成因分析
对于科技创新型中小企业而言，科技创新型中小企业“轻资产、高风险、高投入” 等特征使得传统的信贷和风险收益不匹配，造成了信贷需求旺盛与信贷投放不足的结构性失衡，“融资难、 融资贵”等问题 。通过对相关资料的分析，得出导致“金融缺口”的如下原因：
1.信息不对称和风险收益不匹配
银行因其资金来源的特殊性，为控制信贷风险，必须对信贷活动进行风险评估。但早期阶段科技创新型中小企业内控不完善、财务管理水平不足、不能完全按照银行要求提供相关的信息披露，而且从成本考虑，科技创新型中小企业也很难支付额外费用出具一份规范完整的报告。此外，科技创新型中小企业本身也缺乏实物资产，多数科技创新型中小企业的创新研发是对外保密的，所以对债权人而言既无担保，也无法判断创新项目的风险。为了避免逆向选择和道德风险的额问题，银行只有减少信贷规模，导致供给曲线左移。
银行信贷活动能够获得的收益是借款的本金和利息，享受不到创新活动带来的巨大未来收益，却要承担失败的风险。此外据调查，科技创新型中小企业的贷款规模远远不及大企业，从交易成本考虑，银行每笔信贷的成本差别不大，每向大企业提供一笔信贷就相当于向多个中小企业提供多笔信贷，但这两者之间就有几倍的交易成本差别，所以为了节约交易成本，匹配风险收益，银行会减少对科技创新型中小企业的信贷意愿，进一步导致供给曲线左移。
2.研发投入高
科技创新活动区别与一般生产活动需要更多的研发费用，根据2014年《中国中小科技创新型中小企业融资现状研究报告》内容整理出，中小企业中有扩大融资需求的占比69%，而没有扩大融资需求还不足1/3，其中扩大融资目的中占比超过一半是为技术创新筹资，扩大产能需求。然而，面对大规模的资金需求，一方面，科创型中小企业正处于企业生命周期的早期阶段(初创期、成长期)，内源融资缺乏，外源融资是主要手段，另一方面，科技创新型中小企业因其自身特点与传统银行信贷要求不匹配而不能通过银行系统获取高效融资。内源融资不足，外源融资困难，导致科技创新型中小企业对资金需求旺盛。
（二）投贷联动对“金融缺口”的静态影响
科技创新型中小企业在融资过程中存在上述金额缺口，从图3.1可以看出消除缺口的途径有两种：一是付出更高的融资成本，随着R0不断向R2平移，资金缺口也在不断缩小。这也很符合当前现状，科技创新型中小企业在现实社会除了向银行支付高额利息获取信贷资金以外，还会通过如民间借贷等非银行金融机构获取信贷资金，其付出利息也远远高于一般情况下科技创新型中小企业贷款利息；二是影响“供给—需求”曲线的运动方向，在缩小金融缺口的同时也能够降低均衡利率。从现实角度出发，第二种途径对解决上述问题更有现实意义，下面通过理论分析引入“投贷联动”模式后对科技创新型中小企业上述问题的影响。投贷联动带来的影响如下所示：
1.完善信息和风险收益补偿机制
当银行与股权投资机构建立合作关系之后，二者有达成信息共享、风险共担以及利益共分的机制。作为专业的投资机构，能够进行高效率的甄别，筛选出具有成长价值的科技创新型中小企业，其次，在投资的同时向科技创新型中小企业提供专业化的人才辅助企业发展。对银行而言，通过与股权投资机构的信息共享，能提升科技创新型中小企业的透明度而且也无需自行评估可借款科技创新型中小企业，合作期间银行给予风投机构信贷额度的同时向多家企业提供资金，规模化的交易还能够降低交易成本，此外该模式下银行不仅分散了信贷风险，而且也可以获得科技创新型中小企业未来收益作为风险补偿，促使银行放贷意愿增加。
2.提升直接融资比例
作为投资参与者，股权投资机构会对科技创新型中小企业提供权益融资，在一定程度上满足科技创新型中小企业融资需求，从而降低科技创新型中小企业信贷融资需求。
“投贷联动”一方面提升银行信贷意愿，使得供给曲线右移，另一方面优化融资结构，提升直接融资比例从而减小信贷需求，使得需求曲线左移。不仅缩小了金融缺口，而且降低了科技创新型中小企业均衡利率（均衡利率由R2移动至R1），但是曲线未回到“S-D”。这点也符合现实情况，首先，区别于一般企业科创型科技创新型中小企业核心是技术创新，其风险远远高于一般的生产活动，对银行这类“风险厌恶型”机构，信贷供给自然会低于一般企业（S1不会回归至S），其次，“投贷联动”仅仅是提供了一种创新的融资渠道，提升了直接融资的比例，并不是完全替代间接融资，远远不能满足科技创新型中小企业在发展周期中所需求的资金，因此科技创新型中小企业对信贷的需求依然存在（D1不会回归至D）。至于如何进一步解决这个问题，从供给来看，科技创新型中小企业可以通过提升自身科技创新能力来增加银行放贷意愿，从需求来看，拓宽融资渠道来不断缩小信贷需求。因为不是所要讨论问题的关键，笔者仅仅给出一点建议不做深入探讨。
“投贷联动”能够降低银企之间信息不对称，优化科技创新型中小企业资本结构，增加银行的信贷意愿，在引导银行资金流入企业的同时，扩大科技创新型中小企业直接融资比例，降低科技创新型中小企业融资成本，一定程度上弥补科技创新型中小企业“金融缺口”。
